Фьючерсная торговля по справедливости считается самым рискованным видом заработка на криптовалютах, учитывая высокие плечи вкупе с высокой волатильностью самой криптовалюты. Маржин колы и ликвидации позиций здесь не редкость, а скорее правило, поэтому потерять на фьючерсной торговле весь свой депозит особенно начинающим крипто инвесторам проще простого. Однако, существует стратегии заработка с использованием фьючерсов, в которых вы зарабатываете при любом движении рынка, а потери даже при самых не благоприятных условиях сведены к минимуму или вовсе отсутствуют. Такие стратегии называются дельта нейтральными и в этой статье рассмотрим 3 таких стратегии с использованием криптовалютных фьючерсов, которые помогут Вам зарабатывать до 16% годовых без риска.
Что такое дельта нейтральная стратегия торговли
Основная идея дельта нейтральных стратегий торговли это выбор таких позиций, которые будут уравновешивать друг друга. Т.е при увеличении стоимости актива одна позиция растет, а другая падает на сопоставимый уровень, а при падении рынка наоборот та позиция которая росла при увеличении цены, начинает падать. А та позиция которая падала, наоборот начинает расти. Таким образом при любом движении рынка такая дельта нейтральная стратегия торговли будет компенсировать все убытки, но и доход тоже будет нулевой. Однако, мы рассмотрим несколько вариантов как используя дельта нейтральную стратегию можно все таки заработать на криптовалютных фьючерсах и что самое главное без риска.
1 Зарабатываем на срочных фьючерсах без риска
Для начала рассмотрим самый простой вариант с использованием срочных фьючерсов, т.е. таких фьючерсов, где по истечении определенного времени фьючерс закрывается и на Ваш счет начисляется криптовалюта. По другому этот процесс называется экспирация фьючерса. Для таких фьючерсов всегда указывают дату экспирации.
Основная идея заработка на срочных фьючерсах:
Найти максимальную дельту (разницу) в цене на фьючерсный контракт и на цену этого же актива на спотовом рынке. Эта разница и будет наш доход на момент когда наступит экспирация фьючерса. Соответственно, чем ближе закрытие фьючерса и больше дельта между фьючерсным и спотовым рынком, тем больше будет наш доход, а использование дельта нейтральной стратегии сведет весь риск к минимуму при любом изменении цены на сам актив.
Рассмотрим на примере как реализовать эту стратегию на бирже Bybit.
- Находим срочный фьючерс на актив (например Bitcoin), где разница с ценой на спотовом рынке максимальная.
- Выберите режим маржи для фьючерсного контракта: МАРЖА ПОРТФЕЛЯ (ВАЖНО)
- Открываем Short на фьючерс с минимальным плечом (X2-X10) (например на 1000 USD с плечом X10, т.е. наших денег всего 100 USD)
- Покупаем на спотовом рынке ТАКОЙ ЖЕ объем актива (нужно купить на 1000 USD как в п.3)
- Ставим купленный актив на споте в обеспечение маржи для фьючерса (полное хеджирование)
- В момент экспирации фьючерса, продаем актив купленный на споте ( в этот момент цена фьючерса = цене на споте)
- Получаем изначально вложенные USDT на покупку на фьючерсах и на споте, ПЛЮС USDT которые были в разнице цены между спотом и фьючерсом на пункте 1 и минус USDT заплаченные комиссии бирже.
Теперь подробнее как рассчитать доходность.
Что бы найти подходящий фьючерс для нашей стратегии нужно сначала разобраться в математике этой стратегии. С этого и начнем.
Для примера возьмем фьючерс на BTC с экспирацией 27 июня 2025 года по цене 97380, спотовая цена BTC при этом на дату 03 мая 2025 равна 96580.
Дельта цены между фьючерсом и спотом составляет 800 USDT или 0,82%. Время до экспирации фьючерса ( указано на странице фьючерса) составляет 56 дней.
Посчитаем годовую доходность из этих данных:
APR = (0,82%/56)*365 = 5,34%
Возьмем для сравнения второй более длинный фьючерс на 25 декабря 2025 года, стоимость его 100.700 USDT. Дельта в этом случае будет 4,26% или 6,54% годовых
APR = (4,26%/238)*365=6,54%
К сожалению это не конечный результат, т.к. надо учесть еще вложения в фьючерсный контракт и комиссии.
Процент выше считается от спотовой сделки, т.е. цена на споте взята за 100%, но при этом мы не учитываем наши затраты для открытия фьючерсного контракта. Давайте сделаем это.
Чем больше плечо на фьючах тем меньше нашей вложенной суммы, так например при плече X10 полученный выше результат надо уменьшить на 10%, при плече X5 общая доходность будет меньше на 20%. Если совсем не использовать плечи, то полученный результат надо делить пополам.
Для расчета возьмем плечо X10
APR = (1-1/10)*(4,26%/238)*365=5,88%
Теперь посчитаем комиссии:
На Bybit для обычного пользователя без VIP уровня действуют следующие комиссии: на споте комиссия мейкера 0,1%, комиссия тейкера 0,18%, для фьючерсов комиссия мейкера 0,036%, а тейкера 0,1%.
Т.е. если создавать лимитные заявки (мейкер), а не бить по стакану создавая рыночные ордера (тейкер), то будет минимальная комиссия мейкера
Комиссия=0,1%*2+0,036%= 0,236% (Комиссия при экспирации фьючерса не взимается, только за открытие позиции и за закрытие)
Итоговая доходность нашей дельта нейтральной стратегии с использованием срочных фьючерсов будет такая:
APR = (1-1/10)*(4,26%/238)*365-0,236%=5,65%
Конечно с такой доходностью стать миллионером моментально не получиться, но если сравнивать с теми же EARN программами на биржах, где доходность вклада USDT составляет 1%, то использование подобной дельта нейтральной стратегии дает заметно большую доходность.
ВАЖНО: доходность этой стратегии может увеличивается до 10-15% годовых, когда стоимость криптовалют на спотовом рынке резко снижается, а длинные фьючерсы при этом имеют свойство реагировать на это снижение с задержкой из-за чего можно ловить более высокую дельту между спотовым и фьючерсным рынком.
Как поставить определенную криптовалюту в обеспечение маржи на Bybit
Заходим в меню АКТИВЫ - ЕДИНЫЙ ТОРГОВЫЙ АККАУНТ
Крипто актив, который Вы хотите поставить в обеспечение, должен храниться на едином торгов аккаунте
Напротив нужного актива включаем переключатель "Использовать в качестве обеспечения"
Полезные советы:
На спокойном крипто рынке дельта в годовом выражении 5%±1% считается обычной. Если вы нашли гораздо более высокую доходность от 10% и выше, то стоит воспользоваться этой возможностью.
Используйте фьючерсы USDT-M (расчет и выплата идет в USDT). Если Вы нашли отличную дельту в цене в COIN-M фьючерсах, то их тоже можно использовать, только расчет и выплата будет в той криптовалюте в который взят фьючерс, что менее удобно.
Открывайте сначала фьючерсный контракт, а потом делайте покупку на споте, т.к. ликвидность фьючерсов гораздо ниже.
Не открывайте сделки при дельте цены менее 0,5% даже если осталось 1 или 2 дня до экспирации фьючерсов, т.к. половину съест комиссия, а с большими суммами может не хватит ликвидности фьючерсного рынка для открытия позиции по нужной цене.
Для более волатильных криптовалют лучше ограничиться плечом Х5 на фьючерсах
Позицию по срочному фьючерсу можно закрыть не дожидаясь экспирации, но при этом Вы потеряете часть или весь доход.
Считать годовую доходность самому не обязательно т.к. это делает биржа за вас в реальном времени и для всех возможных вариантов на этой страничке: bybit.com/liquid-marketplace/future-spread
2 Зарабатываем на бессрочных фьючерсах без риска
Из названия "бессрочный фьючерс" можно сразу понять, что ранее рассмотренный способ не подойдет, т.к. у такого фьючерса просто нет срока экспирации, когда цена фьючерса сравнивается с ценой на споте.
Для заработка на бессрочных фьючерсах используют другой инструмент под названием Фарминг фандинга (Funding Farming). Еще одно название фандинга это ставка финансирования.
Что такое фандинг или ставка финансирования
Что бы сбалансировать рынок бессрочных фьючерсов придумали специальный инструмент когда на рынке есть перекос, например, в сторону повышения стоимости актива и все пытаются соответственно открыть ЛОНГ позиции из-за чего цена бессрочного фьючерса становится выше, чем на спотовом рынке и в этот момент, что бы мотивировать трейдеров открывать больше SHORT позиций придумали ставку финансирования. Чем больше расхождение цены фьючерса с спотовой ценой, тем больше эта ставка и что САМОЕ ГЛАВНОЕ трейдеры с LONG позицией выплачивают держателям SHORT позиций со своего счета этот процент от своей LONG позиции. Держатели SHORT позиций при этом зарабатывают просто держа SHORT позицию открытой. В этом случае ставка финансирования имеет положительное значение.
Если стоимость бессрочного фьючерса наоборот ниже чем на спотовом рынке, то происходи все наоборот, т.е. держатели SHORT позиций платят ставку финансирования держателям LONG позиций. В этом случае ставка финансирования или Фандинг имеет отрицательное значение.
Такой механизм работы бессрочных фьючерсов не дает цене на фьючерс сильно оторваться от спотовых цен на рынке.
Такие выплаты между LONG и SHORT трейдерами происходят автоматически каждые 8 часов и именно на этой особенности бессрочных фьючерсов можно зарабатывать без риска так же используя дельта нейтральную стратегию.
Пример реализации безрисковой стратегии для бессрочных фьючерсов:
Основная схема заработка схожа с первым вариантом, когда мы открываем SHORT позицию на фьючерсах и берем такое же количество актива на споте для полного хеджирования фьючерса. Бывают конечно такие моменты когда лучше открыть LONG позицию, но это больше для опытных трейдеров, т.к. фьючерсные цены чаще выше спотовых.
- Заходим на сайт Coinglass. Для своей биржи находим криптовалюту с максимальным ПОЛОЖИТЕЛЬНЫМ фандингом за последний месяц или за год. Выберем SOL с месячным фандингом +0,9% или +10,95% за последний год.
- Выберите режим маржи для фьючерсного контракта: МАРЖА ПОРТФЕЛЯ (ВАЖНО)
- Открываем Short на фьючерс с минимальным плечом (X2-X10) (например на 1000 USD с плечом X10, т.е. наших денег всего 100 USD)
- Покупаем на спотовом рынке ТАКОЙ ЖЕ объем актива (нужно купить на 1000 USD как в п.3)
- Ставим купленный актив на споте в обеспечение маржи для фьючерса (полное хеджирование)
- Держим SHORT позицию и зарабатываем проценты по фандингу (фармим фандинг)
- Закрываем по необходимости позиции. Получаем изначально вложенные USDT на покупку на фьючерсах и на споте, ПЛЮС USDT которые были заработанные на фарминге фандинга и минус USDT заплаченные комиссии бирже.
Главный инструмент здесь сайт Coinglass с помощью которого можно находить наиболее выгодные криптовалюты для фарминга фандинга на бессрочных фьючерсах, но так же не стоит забывать следить за рынком, т.к. ситуация может поменяться и вместо заработка Вы будете наоборот терять деньги на ставке финансирования (фандинге).
В нашем примере фарминг SOL на бирже Bybit c открытой позицией SHORT за последний год принес доход почти 11%, а за последний месяц 0,9% от открытой позиции SHORT, что достаточно хороший показатель. Но стоит учитывать, что результаты в прошлом не гарантируют их в будущем и надо держать руку на пульсе.
Т.к. наша фьючерсная позиция полностью захеджирована купленным активом на споте, поэтому можно не беспокоиться о цене самого актива.
Реальная доходность
Что бы рассчитать реальную доходность от фарминга на бессрочных фьючерсах, нам нужно учесть наши вложения на споте для хеджирования и на фьючерсах, которые зависят от выбранного плеча. При плече X10 полученный процент нужно уменьшить на 10%. При плече X5 полученную доходность уменьшаем на 20% и так далее.
Плюс к этому от полученного результата нужно отнять еще комиссию биржи минимум 0,272% (для пользователей без VIP уровня)
В итоге реальная доходность фарминга фандинга на SOL за последний год будет не 10,95%, а немного меньше:
APR = 10,95%*0,9- 0,272% =9,58% (при плече X10 на фьючерсах)
Как можно сравнить вторая стратегия с использованием бессрочных фьючерсов потенциально дает большую доходность примерно в два раза, чем при использовании срочных фьючерсов в 1 варианте. Но при этом второй вариант чуть более рискованный, т.к. ставка финансирования может быть как положительной, так и отрицательной.
Полезные советы:
Если доходность по стратегии 1 и 2 дает плюс минус одинаковую доходность, то лучше выбрать первый вариант как наиболее стабильную.
3 Увеличиваем доход от фьючерсов без риска
Ранее мы уже разобрали два варианта как можно заработать не фьючерсах без риска, используя 100% хеджирование фьючерсных позиций или с помощью дельта нейтральной стратегии.
Сейчас мы рассмотрим вариант как можно увеличить доходность для обоих рассмотренных вариантов еще примерно на 7%, но правда только для криптовалюты Solana.
Основная идея увеличения прибыли:
На бирже Bybit торгуется криптовалюта BBSOL и если посмотреть на график в паре с BBSOL/SOL, то цена BBSOL по отношению к SOL всегда растет. Это объясняется очень просто, т.к. BBSOL это производный инструмент и является токеном биржи Bybit, который получается за счет стейкинга самой криптовалют Solana. Т.к. доходность стейкинга Solana составляет примерно 6,8% в год, поэтому сам токен BBSOL по отношению к криптовалюте SOL растет так же на соответствующий процент, т.е. на 6,8%.
Теперь зная о существовании такого токена как BBSOL, можно при хеджировании фьючерсной позиции в криптовалюте SOL, купить на споте не саму криптовалюту SOL, а ее производную BBSOL и ее так же использовать для обеспечения маржи.
На бирже Binance есть аналогичный токен, называется он BNSOL.
Таким образом мы не только будем получать прибыль от фарминга фандинга , но и доход от стейкинга криптовалюты SOL одновременно.
При использовании бессрочных фьючерсов (стратегия №2) и токена BBSOL получим следующую доходность:
APR=9,58+6,8%= 16,38%
Для 1 стратегии с использованием срочных фьючерсов доходность будет соответственно ниже:
APR = 5,65%+6,8%=12,45%
Использование производных токенов таких как BBSOL могут значительно увеличить доход для наших безрисковых стратегий для заработка на фьючерсах
Важно: При расчетах мы считаем, что стоимость самой криптовалюты SOL не изменится. Т.к. доходность BBSOL в 6,8% годовых указана по отношению к SOL. В случае увеличения стоимости SOL наша доходность по отношению к USDT так же будет увеличиваться, а при уменьшении цены SOL доходность будет уменьшаться, но в любом случае она не может быть меньше нуля.
Полезные советы:
Если посмотреть на график BBSOL/SOL то можно наблюдать резкие падения цены BBSOL на короткие промежутки времени из-за нехватки ликвидности, что может привести к ликвидации вашей фьючерсной позиции из-за снижения цены BBSOL и нехватки маржи соответственно. Поэтому если Вы решили использовать BBSOL в качестве обеспечения маржи, то используйте для открытия фьючерсной позиции плечи X5 или даже ниже, что бы исключить подобное развитие событий. Прибыль конечно же уменьшиться на 10-20%, но думаю это адекватная цена за Ваш спокойный сон по ночам.
Вывод: Полученная доходность от 5% до 16% в рассмотренных примерах для заработка на криптовалютах с минимальным риском заслуживают того что бы на них обратили внимание. Особенно если Вы и так используете различные EARN программы на централизованных биржах. Такой подход позволит увеличить доходность ваших инвестиций как минимум в 2-3 раза.
P.S. Назвать полностью безрисковыми представленные выше стратегии нельзя т.к. как минимум существует риск взлома биржи, блокировки аккаунта на бирже или взлом самой криптовалюты. Поэтому старайтесь для таких длительных инвестиций выбирать надежные крипто биржи (Bybit, Binance) и проверенные криптовалюты (Bitcoin, Ethereum, Solana, XRP, DOGE)
