В 2025 годах мы рассказывали про хранилища ликвидности на DEX биржах HyperLiquid и Edgex, где инвесторы в эти хранилищах зарабатывают на ликвидациях трейдеров, но так же могут и потерять часть своих инвестиций когда трейдеры закрывают свои маржинальные позиции  (позиции с плечом)  в плюс. 
В этот раз мы не будем заново рассказывать как это работает или как инвестировать в эти крипто продукты, а только подведем итоги на личном опыте инвестиций в HLP Vault на Hyperliquid и eLP Vault на Edgex за 2025 год.

Инвестиции в HLP vault на Hyperliquid

Начнем с более известной и популярной биржи Hyperliquid. 

Депозит в HLP хранилище на Hyperliquid был внесен 28 августа 2025 года. 

На сегодняшний день заработано 11,3% от депозита. 

Т.к. от 28 августа 2025 года до 6 января 2026 года прошло 132 дня, то можно сказать что инвестиции в HLP пул дают около 31% годовых (APR). Но такой подсчет будет не верным, т.к. большую часть доходности за это время, а именно 10% начислено только за 1 день 10 октября 2025 года, когда на рынке криптовалют произошел коллапс с массовыми ликвидациями трейдеров на десятки миллиардов долларов.

Т.к. такие события маловероятны в будущем, поэтому для учета будущей годовой доходности HLP Vault эту доходность в 10% нужно убрать. 

В итоге мы получим 1,3% за 132 дня или 3,6% в год.

Если посмотреть на график доходности HLP за все время то можно заметить стагнацию доходности пула после резкого скачка 10 октября 2025 года, а если быть точнее то доходность пула за последние 2 месяца наоборот показывает отрицательную доходность на более чем 1% от депозита.

График доходов HLP за все время


График дохода HLP за последний месяц

Сложившуюся ситуацию с уменьшением доходности HLP пула после 10 октября 2025 года можно объяснить тем, что с рынка ушло большое количество спекулятивных и "казино" трейдеров, которые потеряли все свои активы на крахе крипто рынка в октябре. А оставшиеся трейдеры на Hyperliguid более прагматичные и опытные, которые чаще закрывают сделки в плюс в отличии от "игроков в криптовалюты" которых в большинстве своем ушли с этого рынка до следующей бычьего ралли. 

Собственно по этой причине вместо ожидаемых 10% годовых мы получаем не более 3% или даже отрицательную доходность на ближайшую перспективу от вложений в подобные хранилища на фьючерсных DEX биржах.

И падение объема хранимых в HLP средств напрямую нам об этом говорит, что большинство инвесторов не верят в будущий высокий доход от вложений в пул ликвидности на HyperLiguid.

График падения объема USDC в HLP с 600 до 300 млн долларов 

Инвестиции в eLP Vault на Edgex

Начало инвестиций в eLP Vault на Edgex 06 ноября 2025 года

На сегодняшний день 6 января 2026 года заработано 0,06%.

Не сложными расчетами можно получить, что годовая доходность такими темпами будет около 0,36%.

Доходность вложений и график возврата инвестиций за последний месяц.

Как Вы могли заметить 0,36% годовых в USDC это вовсе не та доходность за которой идут в криптовалюты и даже если эта доходность будет в 10 выше т.е. около 3% в год, то все равно учитывая риски таких вложений (возможность отрицательной доходности или полное обнуление хранилища) они того явно не стоят. Т.к. гораздо спокойнее положить свои USDC в лендинговый протокол под такой же или даже больший процент. 

Для eLP хранилища на Edgex происходят такие же события как и для HLP, т.е. доходность не растет, а остается около нуля после 10 октября 2025 года, а инвесторы постепенно выводят свои средства из пула. Что еще больше создает рисков отрицательной доходности или полного обнуления хранилища из-за недостатка ликвидности для выплаты трейдерам по их плюсовым позициям на фьючерсном рынке.

Вывод:  Я как инвестор рассчитывал получать от вложений в пул ликвидности на DEX биржах от 10% годовых и выше, но учитывая сегодняшние реалии рынка на такую доходность в ближайшие пол года - год рассчитывать не приходится. По крайней мере пока крипто рынок снова не оживет и на него не вернуться трейдеры с сверх рисковыми стратегиями заработка.
Собственно по этой причине я так же перевожу свои средства из HLP и eLP в лендинговые протоколы на AAVE или Compund, где можно вложить свои стейблкоины под 5-9% годовых.