La capitalización de mercado es un indicador universal que funciona no solo en el mercado de valores, sino también en el mundo de las criptomonedas y las tecnologías blockchain. Muestra el valor actual de una moneda digital específica o de toda la red en su conjunto. No menos valioso es el indicador global: la capitalización total de todo el mercado de cripto. Esta métrica ayuda a evaluar el valor general de todos los proyectos blockchain y activos cripto, proporcionando una idea de la escala de la industria.
Determinar la capitalización de mercado de un proyecto cripto es bastante simple. Aunque muchos inversores se centran en comparar monedas individuales, también es útil mirar el panorama general del mercado. El valor total de los activos cripto supera significativamente la capitalización solo de Bitcoin o Ethereum, a pesar de su liderazgo en métricas individuales.
Todas las plataformas agregadoras principales, como CoinMarketCap o CoinGecko, proporcionan datos sobre la capitalización total, lo que facilita el monitoreo. Pero ¿qué significa exactamente este indicador y cómo ayuda a entender la dinámica del mercado? Vamos a profundizar.
Definición de la capitalización de mercado en cripto
La capitalización de mercado, o market cap, representa la valoración actual de una red de criptomonedas. Se calcula multiplicando la cantidad de monedas en circulación por su precio actual.
magina dos redes ficticias: AlphaToken y BetaToken. AlphaToken tiene solo 500 tokens en circulación, y el precio de cada uno es de 200 dólares. BetaToken opera en base a Proof-of-Work, con 50.000 tokens en circulación de un posible 80.000, a 3 dólares por unidad. ¿Cuál red es más valiosa?
Fórmula: Capitalización = Cantidad en circulación × Precio
- Para AlphaToken: 500 × 200 = 100.000 dólares
- Para BetaToken: 50.000 × 3 = 150.000 dólares
Aunque BetaToken cuesta decenas de veces menos, su red en general se valora más alto. Es por eso que el market cap refleja mejor el valor real de un proyecto que solo el precio de una moneda.
¿Qué representa la capitalización total del mercado de cripto?
La capitalización total es el valor general de todos los activos cripto: desde Bitcoin y altcoins hasta stablecoins y tokens. Este indicador es importante porque ilustra el tamaño de todo el ecosistema de criptomonedas.
El mercado de cripto es conocido por su alta volatilidad, por lo que la capitalización fluctúa con frecuencia. En los primeros años (antes de 2017), no superaba los 20 mil millones de dólares. Después del pico en 2018 en 800 mil millones, se estabilizó en el rango de varios cientos de miles de millones.
Aplicaciones de la capitalización total de criptomonedas
Este indicador se utiliza a menudo para comparar la industria cripto con otros sectores de la economía, como el mercado de metales preciosos o acciones. ¿Por qué hacer tales paralelos? Ayudan a pronosticar el potencial de crecimiento del mercado cripto en los próximos años. Sin embargo, la valoración precisa de los activos cripto es una tarea compleja, y tales comparaciones no siempre son confiables.
Diferentes mercados atraen a diferentes inversores: la cripto no necesariamente interesará a los traders de acciones o forex. Las criptomonedas son una clase de activos única con sus propias reglas, y deben abordarse en consecuencia.
¿Por qué la capitalización total puede ser engañosa?
Las decisiones basadas solo en este indicador son riesgosas por varias razones.
- En primer lugar, para un cálculo preciso se necesita información confiable sobre la cantidad de monedas en circulación.
- Si los datos están distorsionados, toda la valoración pierde sentido. En segundo lugar, la capitalización de los proyectos puede inflarse artificialmente, creando una ilusión de confiabilidad. Ignorar esto puede llevar a inversiones erróneas.
- Finalmente, el market cap es solo una instantánea en el tiempo. Hoy puede ser de billones, y mañana caer en un orden de magnitud debido a las fluctuaciones del mercado.
Capitalización diluida en el mundo de las cripto
Existen diferentes métodos de evaluación. Uno de ellos es la capitalización diluida (fully diluted), que tiene en cuenta la oferta futura. Este término se toma prestado de las acciones, donde refleja el valor de una empresa después de ejercer todas las opciones.
En cripto, es importante considerar no solo la oferta actual, sino también la máxima. Por ejemplo, para Bitcoin el límite es de 21 millones de monedas, de las cuales actualmente hay alrededor de 19 millones en circulación. A un precio de 120.000 dólares, la capitalización actual es aproximadamente 2,28 billones, y la diluida es de 2,52 billones (21 millones × 120.000).
Este enfoque se aplica a todos los activos: multiplica la oferta máxima por el precio actual. Ayuda a identificar subvaloración o sobrevaloración, aunque debido a la volatilidad de los precios, no es un pronóstico exacto.
Características de los tokens deflacionarios
La mayoría de las criptomonedas son inflacionarias: su oferta crece con el tiempo, lo que aumenta la capitalización diluida incluso con un precio estable. Pero hay tokens deflacionarios, donde la oferta disminuye, por ejemplo, a través de un mecanismo de quema (burning). Esto reduce el volumen máximo y puede aumentar el valor.
Ejemplo: FlameToken con un máximo de 15 millones a 2 dólares cada uno. El equipo quema 3 millones, reduciendo el límite a 12 millones. Si el precio no cambia, la capitalización diluida cae de 30 a 24 millones de dólares.
Sin embargo, entre el anuncio y la quema, el precio puede cambiar. Para activos deflacionarios, la métrica diluida es más una hipótesis sobre el futuro que un hecho.
Conclusiones
La capitalización de mercado es una métrica clave para rastrear la dinámica de la industria cripto. Muestra las tendencias actuales y ayuda a comparar proyectos. Es útil distinguir entre las versiones estándar y diluida para entender el potencial a largo plazo.
Sin embargo, no es el único indicador. Antes de invertir, estudia el volumen de trading, la liquidez, el equipo del proyecto y otros factores. La capitalización de mercado es solo un elemento de la gran imagen en el mundo de las criptomonedas.
