A principios de 2026, la tokenización de activos del mundo real (Real World Assets, RWA) se ha consolidado firmemente como una de las narrativas más dinámicas y prometedoras de la industria cripto. Según los datos analíticos de RWA.xyz en enero de 2026, el volumen de RWA tokenizados (sin contar stablecoins) alcanzó aproximadamente 19 mil millones de dólares, lo que demuestra un crecimiento sostenido incluso en medio de la volatilidad del mercado cripto general a finales de 2025. Vamos a analizar en detalle qué son realmente los RWA.
Ethereum sigue siendo el líder con más del 65% de cuota, pero Solana (alrededor de 873 millones de dólares en el ecosistema RWA) y otras cadenas han fortalecido notablemente su posición. Las categorías clave incluyen crédito privado, letras del Tesoro de EE.UU. (que superan los 9 mil millones de dólares), materias primas (incluido el oro tokenizado, que creció un 227% en 2025) y fondos institucionales.
El buque insignia del sector es el fondo BlackRock BUIDL, cuyos activos bajo gestión (AUM) superaron los 2.300 millones de dólares, con expansión a múltiples blockchains e integración en DeFi. No se trata solo de cifras: gigantes institucionales como BlackRock, Franklin Templeton y JPMorgan han pasado de pruebas iniciales a productos plenamente operativos, convirtiendo a los RWA en un verdadero puente entre las finanzas tradicionales (TradFi) y las finanzas descentralizadas (DeFi).
Conclusiones clave:
- Los RWA permiten colocar activos tradicionales en plantillas programables basadas en blockchain.
- En 2024–2025 surgieron mayores rendimientos, se adoptó la regulación MiCA y entraron emisores de compañías líderes.
- Las principales barreras se han debilitado: las normativas son más claras, la infraestructura ha mejorado y la economía se ha fortalecido.
- Desarrolladores como Plume, Centrifuge y Securitize están convirtiendo proyectos piloto en productos completos.
El próximo gran cambio en cripto: La tokenización del mundo real
- 2020 estuvo dominado por DeFi.
- 2021 fue el año de los NFT.
- 2023 fue la era de layer 2.
En los últimos dos años, una tendencia se ha mantenido firme y solo gana fuerza: la tokenización de activos del mundo real (RWA). Los números lo confirman, pero la verdadera fuerza reside en la confianza de la comunidad, convirtiendo a los RWA en un fenómeno realmente destacado. A principios de octubre de 2025, en Token2049, las principales figuras de la industria pusieron la tokenización en el centro de atención. Vladislav Tenev de Robinhood la comparó con un tren de carga que se dirige a toda velocidad hacia el sistema financiero. Tom Lee describió los cambios estructurales en la forma en que Wall Street mueve y almacena activos. Políticos y desarrolladores - desde Bo Hines hasta World Liberty Financial - destacaron los activos tokenizados como la puerta de entrada clave para las criptomonedas en la próxima década. Los RWA se perciben cada vez más como el eslabón perdido para la adopción global: un raro y auténtico momento «eureka» para el sector cripto.
¿Qué son los RWA y cuáles son sus principales tipos?
Los RWA tokenizados son reclamaciones legales o contractuales sobre activos fuera de la cadena (del mundo real), emitidos en forma de tokens en blockchains programables. Esta estructura permite automatizar la propiedad, las transferencias, las distribuciones y la colateralización mediante software. Una forma práctica de clasificar los RWA es por categorías:
- Equivalentes de efectivo: Fondos del mercado monetario tokenizados y letras del Tesoro de EE.UU., como el fondo del mercado monetario del gobierno estadounidense on-chain de Franklin Templeton (Benji), que traslada la contabilidad y los liquidaciones a la blockchain.
- Materias primas: Tokens respaldados por activos que representan oro almacenado, por ejemplo PAX Gold (PAXG), donde cada token equivale a una onza troy de una barra de oro London Good Delivery, almacenada en bóvedas aprobadas y emitida en un registro programable.
- Bienes raíces: Tokens que reflejan propiedad fraccionada de propiedades residenciales o comerciales, emitidos a través de registros programables en blockchain.
- Fondos y crédito privado: Participaciones tokenizadas en fondos, como el BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL), e intereses tokenizados en créditos o préstamos privados, cada vez más utilizados como colateral on-chain.
- Objetos de colección: Reclamaciones fraccionadas sobre propiedad, por ejemplo barriles de whisky, ofrecidos a través de mercados tokenizados respaldados por activos con registro de intereses en blockchains.
Pero si ya existen versiones físicas, ¿para qué necesitamos dobles digitales? Vamos más profundo.
¿Qué problemas reales resuelven los RWA?
La tokenización elimina fricciones reales en el acceso, el comercio y la gestión de activos.
- Acceso y oportunidades - Miles de millones de personas aún no tienen acceso a instrumentos financieros de alto rendimiento, aunque muchos están disponibles digitalmente. Alrededor de 900 millones de adultos no bancarizados poseen teléfonos móviles, incluidos 530 millones con smartphones. Coloca los productos de inversión correspondientes detrás de la pantalla de un smartphone y crearás un camino real de oportunidades para una enorme cantidad de clientes.
- Liquidez y propiedad fraccionada - La tokenización permite dividir activos grandes y vinculados a un lugar en unidades de inversión más pequeñas y negociarlos en registros programables. Esto reduce los umbrales mínimos, amplía el acceso global a los inversores y desbloquea el potencial de comercio secundario continuo fuera del horario tradicional de mercado.
- Liquidaciones más rápidas y mejor movilidad del colateral - La tokenización comienza a reducir los ciclos de liquidación de T+1 o T+2 a minutos, liberando capital y disminuyendo retrasos operativos. Proyectos piloto recientes de bonos digitales y tokenización de activos demuestran esta aceleración y muestran cómo el colateral tokenizado puede reutilizarse o moverse entre plataformas de forma más eficiente.
- Componibilidad y automatización - Los RWA son tokens programables: listas blancas, lógica de comisiones, distribuciones y restricciones de transferencia pueden integrarse en el código. Esto significa que el mantenimiento, las verificaciones de cumplimiento y los flujos de colateral pueden ejecutarse o gestionarse mediante código.
Entonces, si la cripto programable existe desde las primeras blockchains, ¿por qué los RWA solo ganan popularidad a mediados de los 2020?
¿Por qué el interés explotó en 2024–2025?
Convergieron dos factores: rendimiento y confianza. Con tasas de efectivo elevadas, los inversores en 2025 vertieron cantidades récord en fondos del mercado monetario, convirtiendo el rendimiento a corto plazo en un lugar estándar de aparcamiento para instituciones. Este contexto hizo que las versiones on-chain de letras del Tesoro de EE.UU. y fondos del mercado monetario fueran económicamente atractivas, llevando los treasuries tokenizados a aproximadamente 8.600 millones de dólares en circulación.
Al mismo tiempo, entraron emisores de primer nivel. El BUIDL de BlackRock superó los 1.000 millones de dólares en AUM en un año desde su lanzamiento y creció hasta alrededor de 2.800 millones de dólares en octubre de 2025, expandiendo la emisión a varias cadenas. Esto demostró que los fondos tokenizados pueden escalar bajo marcas de grandes gestores.
La regulación y las iniciativas gubernamentales también encajaron. En la UE, la regulación Markets in Crypto-Assets (MiCA) para stablecoins entró en vigor el 30 de junio de 2024. El régimen de licencias más amplio para proveedores de servicios de criptoactivos (CASP) llegó el 30 de diciembre de 2024, ofreciendo a las instituciones una hoja de ruta clara.
Mientras tanto, la Autoridad Monetaria de Singapur avanzó con Project Guardian y lanzó BLOOM (Borderless, Liquid, Open, Online, Multi-currency), una iniciativa para liquidaciones en obligaciones bancarias tokenizadas y stablecoins reguladas. En Hong Kong, la Autoridad Monetaria creó una base de conocimiento sobre bonos digitales e introdujo un esquema de subvenciones para subsidiar la emisión de bonos tokenizados.
Resultado: caminos de adopción más claros, menores costos para lanzar nuevos proyectos y tiempos de salida al mercado más rápidos. En conjunto, estos factores impulsaron el interés en los RWA. Los RWA sin stablecoins en cadenas públicas se acercaron a los 30 mil millones de dólares en 2025 según algunas estimaciones. La narrativa pasa de proyectos piloto y conceptos a una emisión y distribución más amplia.
La verdadera carrera por la infraestructura RWA
- Plume adopta el camino de una layer-2 enfocada en RWA. Ofrece herramientas de Ethereum Virtual Machine (EVM) en la base con funciones especializadas integradas, como transferencias con puertas KYC y listas blancas. El proyecto también cuenta con una lista creciente de emisores que traen treasuries, crédito privado y participaciones de fondos a la cadena.
- Centrifuge utiliza un enfoque orientado a protocolo para la tokenización. Conecta activos reales (facturas, préstamos, bienes raíces) con liquidez on-chain, transformándolos en representaciones tokenizadas estructuradas legalmente.
- La plataforma Tinlake financia diversos pools de crédito real, mientras que la colaboración con Sky (anteriormente MakerDAO) ilustra cómo la deuda tokenizada puede interactuar con sistemas de liquidez descentralizados.
A su alrededor existen capas especializadas como Polymesh, enfocada en activos con permiso y vinculación de identidad. Proveedores de servicios como Securitize gestionan tablas de capitalización, certificaciones y transferencias secundarias conformes. Todavía estamos en las primeras etapas, pero Plume, Centrifuge y Securitize son proyectos a seguir.
Riesgos, realidades y el camino adelante
«Etapas tempranas» es una afirmación seria. Los lectores deben prestar atención a varios problemas complejos:
- Ejecutabilidad legal de las reclamaciones de los tokens: ¿Qué posees exactamente y bajo la jurisdicción de qué tribunal?
- Liquidez secundaria: AUM ≠ profundidad de mercado real; los spreads y los rescates pueden afectar el precio.
- Custodia y diseño de contraparte: Segregación, recuperación y auditorías siguen siendo críticos.
- Oráculos e integridad de datos: Cómo llegan los hechos del mundo real a la cadena es extremadamente importante.
- Gestión de transferencias, listas blancas y actualizaciones: Las reglas en diferentes países y la declaración de impuestos siguen siendo heterogéneas, por lo que la distribución puede fragmentarse por jurisdicciones.
Lo positivo es que las piezas que faltaban están cada vez más encajando: normativas más claras, emisores reputados, custodia de nivel bancario e infraestructura programable de liquidación. Los RWA no cambian qué es un activo; cambian cómo se emite, se mueve y se usa como colateral, comprimiendo procesos de días a minutos y ampliando el acceso calificado.
El camino inteligente hacia adelante es pragmático: verificar cuidadosamente la legalidad, las mecánicas de rescate, las divulgaciones y las obligaciones de los market-makers, y luego escalar desde casos de uso estrechos hacia una distribución más amplia.
Si las criptomonedas son el internet del valor, entonces los RWA son la forma en que el resto del sistema financiero se conecta - paso a paso, con adopción gradual y escala creciente.
